浦东小微企业融资难、融资贵问题一直无法及时解决_特麻辣粉”TMLF能解小微企业融资之渴？

小微企业融资难、融资贵问题一直无法及时解决。（详细信息进一步了解银行借款的逾期浦东利息和利滚利可查看更多）上星期，中央银行央行发布公示，公布构建定项中期借贷便利（Targeted Medium-term Lending Facility，TMLF），与此同时新增加贷款和再贴现额度1000亿人民币，以加大对中小企业、民营企业的金融业支持力度。销售市场将这一财政政策工具称之为特麻辣粉。

首先来简易看看TMLF究竟是怎么玩的。小亮（金融机构）向妈妈（中央银行）借款，母亲说可以借但是标准，这一大笔钱只有用以报补习班买课辅材料（小型、民企）。 如果将钱用在这些方面，不但不用着急还款（最少一年期，可神作2次，最多三年期），年浦东利率还低（3.15%）。

限期长、浦东利率低，“特麻辣粉”看起来优点真就很大，那样它到底可以解决小型、民营企业融资困难的问题吗？这取决于以下几方面——

1.年浦东利率3.15%的诱惑是否足够大？

TMLF3.15%的浦东利率相比MLF下降了15bp，这15bp算得上中央银行给银行的奖赏，金融机构立即转让给企业的可能性不大。而且中央银行构建TMLF的目的在于激励金融机构给小型、民营企业借款以解决“贷款难”，并非处理公司“借款贵”。

但据方方正正固定收益公布结果显示，近五年高定级与低评分的债券违约率相差近100bp。换句话说边界上，银行业会因为小微贷及民营企业贷的配置提升而增加100bp左右坏账风险。显而易见15bp的特惠针对金融机构而言诱惑力的确并不大。

2.TMLF是银行必选项吗？

TMLF对银行来说是一种奖励措施，而非强制性现行政策，主导权依然在银行手上。意思是说如果小明不愿报补习班买教辅材料，或者觉得这一点浦东利率差不值当，那么他彻底可以不用向妈妈借款。

前文提及如果给小型、民营企业借款，金融机构坏账风险会显著提升，这种风险性都需要金融机构承担，因此负债成本低大行申请办理TMLF意向并不能过强。

3.各个银行都可以“上餐”吗？

TMLF操作对象是大型银行、股份制商业银行和大型城商行。申请资格是“合乎宏观审慎规定、资产比较充裕、资产质量身心健康、取得中央银行资产后具有进一步提升中小企业民营浦东企业贷款的发展潜力”。

国信证券顶尖商业银行投资分析师王剑强调，小微信贷拥有自己独特的一套业务体系、考核体系、人才体系，跟传统式银行对公业务迥然不同。哪怕是大中小型金融机构也没有所有具有这一体系，大多数借助创新的互联网金融（如云计算技术等）作为支撑。假如既没有管理体系都没有技术性，不擅长做小型、民营企业，金融机构只有是要为而不敢为。

那样小型、民营企业能吃上“特麻辣粉”吗？

能，但是不非常容易。最先，经济下滑金融机构股票投资风险低，TMLF不能提高金融机构股票投资风险；次之，TMLF仅仅对银行的一种激励机制；最终，金融机构对于小型、民营企业的金融服务体系尚不健全，能力不够。

借助监管部门现行政策，相互配合财政政策工具，虽然可以在一定程度上刺激性金融机构为小型、民营企业给予融资服务，但想着靠TMLF处理融资困难显而易见不现实。